日の沈まぬ国から日出ずる国へ

フェニックス証券の主力カバー先（お客さまからのＦＸの御注文を繋ぐ銀行）としてお世話になっているモルガンスタンレー。そのＦＸチーム＠ロンドンの部長さんがわざわざお越し下さいました。

表敬訪問だから、１５分程度、“OK!”と“I see.”と“Thank you!”で乗り切れると高を括っていたら、悪夢の質問攻め。毎朝、英字新聞をコツコツ読んでいても、一向に巧くならない英会話。遠方からの客も「こんな英語の下手糞な奴が本当にモルスタに居たのか？」と吃驚されたのではないでしょうか？

ＦＸ後進国の我が国で、先進諸国を凌駕する手数料競争+スプレッド競争という事情。事前に勉強されていたようで、モルスタも更に頑張ると所信表明。

一方、こうした競争の中で、本邦ＦＸ業者の「身売り+廃業」の相談が絶えない。フェニックス証券はＭ＆Ａによる事業拡大の用意は無いのか？という質問に対し、「少数精鋭の組織だからこそ生き残れているし攻め続けている。証拠金残高を増やすために要員とシステムが重複してしまったら、効率が損なわれる」と断言。この点が理解できていないのは、旧態依然の商品先物系の業者なのではと。

最後に、ＦＸ業界のリスクについて、侃侃諤諤。金融自由化の最先端を行っているとのイメージが強いシンガポールですらレバレッジ規制は厳しい（通貨ペアによっては２０倍程度に制限）。米国では１００倍以上のレバレッジを提供する業者は資本金２０００万㌦以上を要求される。昨日聞いた話ではスイスではＦＸには銀行免許（資本金２０００万SFr）が必要になって、業界が大混乱しているとか。税制面の不公平は規制緩和すべきだが、ことレバレッジとなると話は別。野放図な我が国ＦＸ業界のレバレッジ競争に規制が導入されてもＦＸ部門が継続できるような健全な運営を目指したいと思います。

そんな中、昨夕、日銀から外国為替証拠金業界に関するレポートが出されました。簡潔で判りやすい（拍手）。

http://www.boj.or.jp/type/ronbun/rev/data/rev08j07.pdf

最後の最後に、イギリスの経済っていったいどうなの？と聞いたら、答えはフェニックス証券オンライン・セミナーの話の通りでした（も一度、拍手！）。